EBITDA - çfarë është ajo? Si për të llogaritur parametër analitik?

Ka shumë tregues të ndryshëm për të vlerësuar performancën financiare të kompanisë. Disa prej tyre janë të zakonshme, jo vetëm në vendin tonë por në mbarë botën. Për ata që renditet EBITDA. Çfarë është kjo shifër siç është llogaritur, dhe për çfarë? Në këtë artikull ne do të diskutojmë në detaje se si për të vlerësuar performancën financiare të ndërmarrjes në bazë të vlerave të EBITDA, dhe për çfarë qëllimesh ato janë përdorur.

EBITDA: deshifrimin dhe kuptimin

Është e nevojshme që menjëherë të bëjë një rezervë, që parametri analitik nuk është pjesë e kontabilitetit. Dhe qëllimi i saj fillestar - Vlerësimi i atraktivitetin e një kompanie në drejtim të thithjes së tij nga fondet e huazuara. Sa është analiza? Së pari të përcaktojë EBITDA, llogaritja e cila është e bazuar në pasqyrat financiare të njësisë ekonomike. Pastaj, shifra që rezulton është krahasuar me analogs degë, ku efektiviteti i këtij zbuluara kompani të veçantë.

Në mënyrë që të kuptojnë se si krahasimi është e nevojshme për të deshifroj kuptimin e EBITDA. Çfarë është kjo shifër, dhe çfarë informacioni që ai jep në lidhje me kompaninë? Qëndron term si fitimet para interesave, taksave, zhvlerësimit dhe amortizimit. Nëse përkthehet fjalë për fjalë, është Fitimet para interesit për kreditë, taksave, zhvlerësimit dhe amortizimit. Kjo është vlerësuar aftësinë e kompanisë për të fituar, pavarësisht nga prania e borxheve të saj ndaj kreditorëve, shteti dhe metoda e amortizimit të përdorura. Rentabiliteti përcaktohet direkt nga aktiviteti kryesor që ju lejon për të analizuar atë "një mendje të hapur".

Llogaritja e EBITDA me standardet ndërkombëtare

Që nga ky indeks është përdorur në mbarë botën, dhe baza për llogaritjen e saj duhet të jenë të dhënat e raportimit sipas SNRF. Në mënyrë të veçantë, vlerat e mëposhtme duhet për të përcaktuar koeficienti EBITDA:

• Të ardhurat neto (e mbetur pas pagimit të taksave dhe pagesave të tjera për buxhetin);
• shpenzimet për tatimin mbi të ardhurat;
• shuma e kompensimit e tatimit mbi të ardhurat;
• të ardhurat dhe shpenzimet e jashtëzakonshme;
• interesi i paguar dhe ka marrë;
• Zhvlerësimi Vlera (dy materiale dhe aktivet e patrupëzuara);
• rivlerësimi i aseteve.

Pesë treguesit e parë të formuar EBIT, ose të ardhurat operative. Ajo përcaktohet si diferenca midis fitimit bruto dhe koston e aktiviteteve të zakonshme të ndërmarrjes dhe është baza e llogaritjes EBITDA. Llogaritja EBIT formula është si vijon:

• Net fitimi + tatimit mbi të ardhurat - kompensuar nga tatimit + jashtëzakonisht. Shpenzimet - jashtëzakonisht. Të ardhurat +% e paguar -% të marra.

Rezultati është një figurë e ndërmjetme mes bruto dhe fitimit neto. Ky është fitimi se kompania do të kishte marrë, jo duke përdorur fondet e marra hua. Ai përfshin të gjitha të ardhurat nga shitjet dhe të ardhurat e tjera dhe shpenzimeve (duke përfshirë amortizimin).

EBIT dhe EBITDA

, EBIT duhet të jetë të paktën pozitiv. Duke e ditur atë, është e mundur për të llogaritur vlerën e EBITDA. Formula e llogaritjes është si vijon:

• EBIT + amortizimi i UA dhe IA - rivlerësimi i aseteve.

Kështu, ne kemi marrë një masë të përfitimit para taksave,% -s për kreditë dhe amortizimin, në përputhje me standardet ndërkombëtare. Duke eliminuar këto shpenzime jo-monetare të artikujve (të cilat mund të quhet një lloj akuza formale të kontabilitetit) vlera EBITDA bëhet më e përafërt me rrjedhjen e parave transaksionit.

EBITDA në historinë e ekonomisë

Siç u përmend më parë, kjo shifër ishte menduar për të analizuar aftësinë e kompanisë për shërbimin e borxhit fonde (ose borxhit). Huadhënësve mund të vlerësojë vlerat EBITDA prej kompanive të ndryshme në industri dhe mbi këtë bazë të përcaktojë shumën e pagesave të interesit, të cilat secili prej tyre do të jetë në gjendje të ofrojë në të ardhmen e afërt. Treguesi ka qenë shumë interesante për Raiders kreditit, të cilët ishin në kërkim për kompanitë të përshtatshme për fitim. Kompania është konsideruar, jo si subjekt i ekonomisë, si dhe një grup i aktiveve që ju mund të shesin me sukses. Për ta bërë këtë, të gjithë artikujt të cilat potencialisht mund të drejtohen për shlyerjen e borxhit, janë përmbledhur. Në këtë rast, në qoftë se e gjithë fitimi neto shkoi në pagesat e borxhit, dhe biznesi u bë humbje si rezultat, edhe kostoja e taksave do të mund të konsiderohet si një bazë shtesë për llogaritjen e borxhit. Natyrisht, kompania është duke u bërë një problem i pakapërcyeshëm - të gjitha fondeve të saj konfiskuar, dhe si rezultat i aktiviteteve të kishte për të ndaluar. Por kreditorët kanë qenë në të zezë. Kjo bëri EBITDA është veçanërisht popullor në 80, kur ka pasur një nxitojnë e shpengimit / blerjes me paratë e huazuara.

EBITDA në performancën aktuale financiare të kompanive

Sot, shifra qëndron tretë në një seri e mjeteve për të vlerësuar rezultatet e pesëqind korporatat më të mëdha në Amerikë dhe të jetë i sigurt për të përfshirë në e tyre vjetore raportet financiare. Ajo tregon të ardhurat totale që operacionet e kompanisë do të sjellë në periudhën aktuale. Përveç kësaj, ajo është e llogaritur në bazë të EBITDA diferencë të investimeve.

Interesi kryesor i investitorit - të ardhurat e ardhmja e kompanisë, në të cilën ai planifikon për të investuar dhe, për këtë arsye, është e rëndësishme madhësia EBITDA. Duke e ditur se është e mundur për të përcaktuar koeficientin e përfitimit të investimeve. Formula duket si ky:

• vlera e EBITDA: të ardhurat nga shitja.

Në bazë të vlerave të marra është krahasuar potencialin e kompanive me struktura të ndryshme, por duke punuar në të njëjtën industri. Për investitorët, kjo shifër - një tregues i rëndësishëm i kthimit të investimit të tyre.

Përfitimet e indeksit

Pse kaq shumë kompani, sidomos ato të mëdha, janë të interesuar në llogaritjen e tregues është EBITDA? Çfarë është ajo jep? Shpjegoni interes në mjet për vlerësimin e përfitimit është shumë e thjeshtë. Ndërmarrjet me një sasi të konsiderueshme të shpenzimeve kapitale, të kenë një mundësi për të paraqitur biznesin tuaj në dritë më të favorshme, në vend se në bazë të raportimit të standardizuar. Vëmendje e investitorëve është përqendruar pikërisht në vlerën e EBITDA, e cila mund të kalojë në mënyrë të konsiderueshme sasinë e të ardhurave reale, e llogaritur duke marrë parasysh kostot upfront. Por disa pjesa ndërmarrjet e amortizimit mund të arrijë 30% të kostove të prodhimit (industrinë e çelikut, TV kabllor, dhe kështu me radhë.).

Pavarësisht nga fakti se në sajë të përdorimit të këtij treguesi të biznesit shpesh duket më i fortë se "thotë se" e rrjedhës së parasë reale, shumë analistë e saj tani janë duke i kushtuar më shumë vëmendje për të. Kjo, megjithatë, është e justifikuar. Pas të gjitha, në bazë të EBITDA është e mundur të vlerësohet aftësia e kompanisë të shërbimit detyrimet e saj dhe për të riinvestojmë për zhvillimin e ardhshëm të biznesit.

Një krahasim i EBITDA të kompanisë

Ky tregues është përdorur gjerësisht për të përcaktuar vendndodhjen e një ndërmarrje në industrinë. Për ta bërë këtë, bëri një vlerësim krahasues. Ai përbëhet nga dy komponentë të detyrueshme:

• llogaritja e vlerës së biznesit (në formë krahasuese, për të cilat çmimet janë konvertuar në shumëfisha të fitimit, shitjes dhe vlerës kontabël) ;
• krahasim me kompanitë e krahasueshme në sektorin.

Kështu është bërë vlerësimin e kompanisë në tregun financiar. Ajo thjesht është në krahasim me bizneset e tjera të ngjashme, aksionet e të cilëve janë të tregtohen në të njëjtin segment të industrisë. EBITDA është kërkuar nga shumica e kompanive publike dhe domosdoshmërisht të pranishme në deklaratat e përgatitura për investitorët potencial.

përfundim

Ne mund të konstatojmë se kemi konsideruar si tregues është një nga më të rëndësishme si për kompanitë dhe investitorët njësoj. Ne kemi gjetur se pse të gjitha ato interesante raport pikërisht EBITDA, ajo i jep veten për pronarët e bizneseve dhe të interesuar për të investuar në të. Për ish, kjo është një mundësi për të paraqitur kompaninë tuaj në një dritë të favorshme, për të dytë - një mënyrë për të vlerësuar të ardhurat e mundshme që mund të merret nga investimi në operacionet e saj.