Nocioni i instrumenteve financiare derivative

Ekonomia gjithmonë lidh një numër të madh të tregjeve: letrat me vlerë, të punës, kapitalit, dhe shumë të tjerë. Por të gjitha këto elemente të kombinuar një shumëllojshmëri të instrumenteve financiare, të cilat shërbejnë një shumëllojshmëri qëllimesh.

Nocioni i instrumenteve financiare derivative

Ekonomia është e mbushur me kushtet që kanë të bëjnë me funksionimin e sistemeve të caktuara, sektorët, elementeve të tregut. Koncepti i derivateve janë përdorur gjerësisht në shumë fusha shkencore: fizikë, matematikë, mjekësi, statistikat, ekonomi, dhe fusha të tjera. Ajo nuk mund të bëjë pa to, dhe sistemi financiar botëror, duke përfshirë tregun financiar dhe në tregun e parasë.

Ajo që nënkuptohet me një derivativ?

Në terma të përgjithshme, një kategori derivat i quajtur formuar nga madhësia më e thjeshtë apo formë. Në matematikë, koncepti i derivativit ul për të gjetur funksionin duke diferencuar funksionin origjinale. Fizikë kupton normë derivat e ndryshimit të procesit. Nocioni i instrumenteve financiare derivative dhe funksionet që ata kryejnë, e cila është e lidhur ngushtë me natyrën e derivativit si një e tërë dhe të ketë një aplikim të drejtpërdrejtë praktik në tregun financiar.

Derivat, ose koncepti i instrumenteve derivative të tregut të letrave me vlerë

Fjala "derivat" (me origjinë gjermane) është përdorur fillimisht për të treguar derivatin e funksionit matematik, por nga mesi i shekullit të njëzetë është e vendosur afër në tregun financiar, dhe gati ka humbur kuptimin e saj origjinal. Sot koncepti i derivative letrave me vlerë nuk është i vetmi i këtij lloji në rrjedhën e përkufizimeve të tilla si: të letrave me vlerë të mesme, derivative e dytë derivati rendit, derivati financiar, etj, që nuk ka efekt në kuptimin e përgjithshëm ...

Një derivativ, një instrument financiar ose urdhër 2 - një kontratë me afat të caktuar, e cila është në mes të dy ose më shumë palëve, formalisht nëpërmjet bursës ose joformale me pjesëmarrjen e institucioneve financiare, bazuar në përcaktimin e vlerës së ardhshme të një aktivi ose një instrument të vërtetë të rendit më të lartë.

Karakteristikat kryesore të derivateve

Ky përkufizim ka disa komponente kryesore, nga e cila vjen konceptin dhe llojet e derivateve:

1. Derevativ - Kjo kontratë, suksesi i të cilave dy ose më shumë të interesuara parti apo organizata. Varësisht se si e tregut dhe, mbi të gjitha, çmimi, nga njëra anë do të jetë fituesi, të tjera - një humbës. Ky proces është i pashmangshëm.
2. Kontrata financiare mund të zyrtarizohet përmes bursë ose jashtë bursë me pjesëmarrjen e kompanive dhe shoqatave të ndërmarrjeve në njërën anë dhe bankat dhe institucionet financiare jobankare - nga ana tjetër. Prania ose mungesa e shkëmbimit në masë të madhe përcakton specifikat e një derivativi.
3. Derivati i rendit të dytë në sektorin e financës, si dhe në matematikë, ka një bazë ose themel. Vetëm në qoftë se shkenca reduktuar çdo gjë në një funksion të thjeshtë, tregu financiar operon me asete reale. Në bursë paluajtshmëria janë të ndarë në katër kategori: mallra ose asetet e mallrave (standardet e mallrave Vërtetuar); letra me vlerë (rezervat, bono) dhe rezervat; transaksionet në valutë dhe të ardhmes (kontratat specializuara).
4. Afati i kontratës - kjo varet nga variacionet e instrumenteve financiare. Përcaktimi datën e saktë të ekzekutimit të kontratës për të mbrojtur interesat dhe për të zvogëluar rreziqet për të dyja palët. Por si rregull, fitimi nga marrëveshja merr vetëm një.

Letra me vlerë derivative: Koncepti, llojet, qëllimin e përdorimit

Një tipar i veçantë i Bursës si segment të tregut është se ajo nuk është vetëm kryen funksionin e "çmimi" (kjo është e natyrshme në shumicën e tregjeve të njohura sot), por edhe rrezikun e sigurimit. Për këtë qëllim, palët bien dakord për të hyrë në një kontratë dhe për të përcaktuar datën e saktë të zbatimit të tij, duke ulur rrezikun e pësuar humbje në të ardhmen.

Për kushtet e garancisë, të cilat sigurojnë përputhshmërinë me kontrata me afat të caktuar, ekzistojnë tri lloje kryesore:

• Futures.
• Forward.
• Fakultative.

Le të shqyrtojmë ato në detaje.

Futures si një shumëllojshmëri të instrumenteve financiare derivative

Futures ishin pionierë në bursën si një instrument financiar. Një shinik të grurit dhe orizit kuponat për të garantuar për prodhuesit bujqësorë një fitim, pavarësisht nga viti doli të jetë i frytshëm ose jo.

Kontratat e së ardhmes - koncepti i instrumenteve financiare derivativë lidhen me përfundimin e kontratës Futures Mallrave të shitjes së aktivit bazë, në këtë rast, palët bien dakord vetëm në nivelin e luhatjeve në çmimin e aktivit dhe janë nën detyrimin për të shkëmbyer deri në maturim "ekzekutimit".

Ndërsa kontrata aktuale, çmimi mund të ndryshojnë shumë në varësi të ndryshimeve ekonomike, politikat, kushtet e tregut, faktorët e mjedisit, çmimet e mallrave të ngjashme. Blerësit përfitojnë kur çmimet e aksioneve janë më të ulëta se sa ato për të cilat është përfunduar kontrata. Dhe anasjelltas.

Të rëndësishme të ardhmes trajtimit negative (kryesisht tregtisë) se ata në fund të fundit divorcuar nga pasuritë reale dhe nuk pasqyrojnë gjendjen reale në ekonomi. Vlera totale e të ardhmes, një e pesta e - vlera reale e mallit, dhe katër të pestat - ". Rrezik" Çmimi i

Përpara ose "front" kontratë

Forward së bashku me kontrata të tjera të përfshira në konceptin e instrumenteve derivative të tregut financiar, nga ana e saj informale. Me fjalë të tjera, përpara rrallë shihet në bursë, por shpesh janë lidhur drejtpërdrejt ndërmjet sipërmarrësve të njërës apo fusha të ndryshme të aktivitetit ekonomik.

Kontrata Forward ose përpara (nga anglisht "përpara.") - një marrëveshje mes palëve për furnizimin e mallrave në një periudhë rreptësisht të caktuar kohe. Siç mund të shihet nga përkufizimi, përpara më shpesh operon me asete mall sesa letrave me vlerë apo instrumenteve financiare. Një tjetër ndryshim i rëndësishëm nga përpara e mjete të tjera që mund të jetë për produktet jo-standardizuara apo edhe shërbimeve. Bursa lejohen mallrat që kanë kaluar kontrolle të rrepta të cilësisë dhe konform standardeve ndërkombëtare. Për mallrat jashtë bursës, kjo kërkesë nuk zbatohet. Përgjegjësia për produktin qëndron tërësisht mbi ofruesit dhe rreziqet - blerësi.

Çmimi u pajtua quhet përpara çmimi ofrimit. Gjatë kohëzgjatjes së kontratës është e pandryshueshme. Por që kjo krijon për palët në vështirësi të caktuara, Exchange ofron kontratat alternative përpara, të cilat janë quajtur ndryshe, por në thelb e njëjtë si përpara: transaksionit të këmbimit me një garanci për blerjen, shitjen dhe tregtisë në një premium.

kontratat opsion në bursë

Kurorëzuar me instrumente financiare derivative, koncepti, tipet dhe nëntipet e kontratave opsion. Deri në vitin 1973, ata u takuan vetëm në shkëmbimet e mallrave, por pas vetëm njëmbëdhjetë vjeç u bënë instrumentet e dytë e trajtimit në tregun financiar global.

Tani opsion i bazuar mund të jetë pothuajse çdo pasuri: letrat me vlerë, indekset e aksioneve, mallrave, norma e interesit, monedha e transaksionit, dhe se më e rëndësishme se një tjetër, një tjetër instrument financiar. Option - një derivat i rendit të tretë, një superstrukturë mbi superstrukturës tjetër financiar.

Bazuar në sa më sipër, një opsion - kjo është formalizuar dhe shkëmbimin e standardizuar të kontratës me afat të caktuar, duke lejuar një prej palëve të drejtë të kryejë apo të mos kryejë detyrimet e tij sipas kontratës. Përpara dhe të ardhmes janë të nevojshme për të kryer një opsion - jo. Me fjalë të tjera, blerësi ose shitësi për pjekurinë e kontratës do të keni për të blerë ose shitur një shkëmbim të aseteve, edhe nëse ata merren humbje, dhe mbajtësi opsion mund të shpëtojnë këtë fat.

Rreziku i pranisë së derivateve të tretë të rendit në tregun financiar

Në kushtet e opsionit të sigurimit të rrezikut - instrumenti më efektiv financiar. Nga ana tjetër, disponueshmërinë e opsioneve dhe opsionet në mundësitë kontribuon në ndarjen e tregut financiar të tregut të patundshme komerciale më shumë se çdo instrumenteve të tjera financiare. mundësitë e aksioneve të fryra të tregut të pasigurta të holla, dhe aluzion vogël e paqëndrueshmërisë rritet në shkallën e krizës globale financiare. Për ekonominë e paqëndrueshme globale, e cila në vitet e fundit është subjekt i trazirave natyrore, ekonomike dhe politike, kjo është më se e mjaftueshme. Jo larg një krize të re globale financiare.